截至12月25日，據Wind資訊統(tǒng)計數據顯示，按照申銀萬國行業(yè)分類，滬深兩市共計21家上市房企披露2017年年報業(yè)績預告，包括扭虧企業(yè)在內，17家房企業(yè)績預喜，占比高達81%。剔除數據不全房企后，從預告凈利潤變動幅度來看，實現增長的企業(yè)有14家，占比接近七成，僅2家虧損。

值得一提的是，這21家房企幾乎都是中小房企，并無銷售規(guī)模千億元量級房企。不過，通過其運營狀況可折射房地產行業(yè)在過去一年中的變化趨勢。

上海易居房地產研究院研究總監(jiān)嚴躍進向《證券日報》記者表示，2017年一季度，全國樓市經歷了一輪房價快速上漲階段，有些企業(yè)抓住了這一銷售窗口期，包括一些在二、三線城市布局的中小房企，盡管后來樓市祭出了連環(huán)性調控政策，但由于三、四線城市樓市的持續(xù)熱銷，房企的銷售額依舊創(chuàng)下了歷史新高。

此外，嚴躍進也表示，2017年結算的項目多是此前房企以較低的拿地成本獲取的土地，這類項目入市銷售后，又恰逢房價上漲，利潤空間較高。

　逾八成房企業(yè)績預喜

在已發(fā)布2017年年報業(yè)績預告的21家房企中，僅2家虧損，皆是首虧。此外，包括扭虧企業(yè)在內，17家房企2017年業(yè)績預告預喜。

從預告凈利潤下限來看，在已公布具體數據的15家企業(yè)中，13家房企歸屬于母公司股東的凈利潤超過1億元，占比87%。

《證券日報》記者注意到，區(qū)域性龍頭房企盈利能力仍較強，凈利潤超過10億元的目前有4家；榮盛發(fā)展2017年度凈利潤預計在50億元—58億元之間，目前暫列首位。

嚴躍進稱，2017年結算的項目多是2015年以來拿地的項目，而2015年至2017年一季度，不但房地產市場回暖，銷售價格上漲，上市房企更是大量發(fā)行公司債，其融資成本相對較低，企業(yè)財務費用相對降低，尤其今年在售項目多是近三年所拿地塊，一旦價格有所提升，反映到毛利率水平上，就會呈現上升趨勢。

事實上，有房企掌舵人曾向《證券日報》記者透露，過去三、四線城市的庫存幾乎拖住了企業(yè)發(fā)展，嚴重侵蝕了公司的利潤。但近兩年來，三、四線城市房地市場崛起，公司收回了數百億元的銷售現金，一下推動公司進入了良性發(fā)展階段。

值得一提的是，從全國房地產新建住房市場來看，三、四線城市成為了近一年多樓市成交的主力增長區(qū)。

據鏈家研究院院長楊現領表示，三、四線城市集中發(fā)力是2017年全國新房市場的主要推動力。2017年一線城市和絕大部分二線城市的新房交易比2016年有明顯下滑，因此可以判斷2017年13.9億平方米的新房成交量來自于眾多三、四線城市銷售的增長。如汕頭、煙臺、徐州等城市均表現出較快的增長。

2017年，無疑是房企豐收年，2018年，則被普遍預計為房地產市場的“小年”。

　明年房企壓力大

事實上，有分析師曾表示，對于很多房企來說，2016年，由于資金普遍充裕，除去拿高價地的企業(yè)，很多房企在土地市場上并未有很好戰(zhàn)績，銷售款也未轉化為土地款，屯糧而兵馬未動。2017年，外部融資收緊對一部分房企形成壓力，對資金雄厚的開發(fā)商，則是彎道超車的好機會。但這些儲備的資金僅夠1年用度。

2018年，從此前房企大量借貸的公司債期限來看，有些債需要在這一年還，加上2017年收緊融資渠道，目前來看，房企將付出更高的成本去“借新還舊”，而且，有些房企可能還借不到足夠的錢去償還債務和維持運營發(fā)展。

有多位業(yè)內人士認為，2018年，房地產市場將進入調整期，資金緊缺適逢調控年，房企將面臨銷售回款和資金的雙重壓力，日子將不好過，壓力嚴重者，或面臨生存危機。

對此，楊現領也表示，2018年，一線城市成交量可能有所上升，預期隨著調控效果的消化和前期積累需求尤其是換房需求的增多，市場會小幅回暖，明年月均成交量水平將高于現有水平，但房價總體將保持平穩(wěn)；二線城市內部分化則會加劇，2017年政策嚴厲的二線城市調控后出現大幅降溫，2018年成交量或有小幅反彈，但房價會保持平穩(wěn)。2017年，弱二線城市出現”補漲“的現象，但近兩個月就已出現回調。

此外，對于三、四線城市樓市明年的走向，楊現領認為，2017年三、四線城市市場的“繁榮”部分原因是一、二線城市溢出的需求，大部分三、四線城市面臨人口流出，老齡化等問題，其支撐房地產市場的長期動力不足。另外，隨著調控的深入和信貸的全國性收緊，三、四線城市的火熱難以持續(xù)，2018年，三、四線城市市場會迎來降溫。

由此可見，在資金鏈緊張，還債高峰期到來，大部分城市難以實現“量價齊升”的諸多壓力之下，那些在2016年拿下大量高價地的房企，甩賣項目，轉讓股權都將是大概率事件。