新華社記者張千千

今年以來，銀行理財收益率不改去年下降趨勢，仍一路走低，但股票、期貨等中高風險投資方式又與穩(wěn)健型投資者的需求不匹配。如何優(yōu)化資產配置？專家建議穩(wěn)健型投資者拉長投資久期，進行多元化配置，關注理財子公司發(fā)行的理財產品。

融360大數(shù)據研究院數(shù)據顯示，今年4月人民幣非結構性理財產品平均收益率為3.89%，環(huán)比下跌7個基點，連續(xù)4個月下跌，創(chuàng)近17個月內最大跌幅。

余額寶等“寶寶類”理財產品收益率也持續(xù)下跌。天弘余額寶基金7日年化收益率4月初首次跌破2%后仍在下跌，5月12日已跌至1.654%。統(tǒng)計顯示，截至4月26日，“寶寶類”理財產品平均7日年化收益率已連續(xù)10周下跌。

專家認為，理財產品收益率與市場流動性水平有關。今年以來，人民銀行3次降低存款準備金率，釋放了1.75萬億元長期資金，春節(jié)后投放短期流動性1.7萬億元。3月中旬以來，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜利率多次降至1%以下，4月29日更是一度跌至0.661%。

“市場流動性保持合理充裕使得銀行資金成本有所下降，影響了銀行理財產品收益率。”國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼認為，此外，目前經濟面臨下行壓力，大類資產價格總體下降，也使得銀行理財產品收益率有所下降。

中信證券首席固收分析師明明預計，考慮到全球經濟增速明顯下降，未來銀行理財和貨幣基金的收益率都會比較低。

明明表示，過去理財產品動輒4%甚至5%的收益率，未來一段時間內可能很難實現(xiàn)。在自己的風險承受范圍內，投資者可從兩方面入手優(yōu)化資產配置，一是拉長投資久期，二是多元化配置，力爭做到收益與風險的平衡。

此外，專家建議，在銀行理財產品的選擇上，可以多關注理財子公司發(fā)行的理財產品。“與銀行傳統(tǒng)的公募理財產品不同，理財子公司發(fā)行的公募理財產品可以直接投資股票。隨著理財子公司投資能力的提升，對權益類資產的配置比例或將有所上升，在穩(wěn)健的基礎上提高收益水平。”董希淼說。

融360大數(shù)據研究院數(shù)據顯示，4月份理財子公司發(fā)行的理財產品平均業(yè)績比較基準為4.34%，較傳統(tǒng)銀行發(fā)行的理財產品平均收益率高出45個基點。

專家提示，理財子公司的產品門檻更低、期限更長、風險更高。在購買理財產品時，投資者應強化個人風險意識，學會看懂說明書，“閉眼買理財”的時代已經結束。

“如果客戶接受不了浮動收益型理財產品，那么大額存單和定期存款是比較合適的選擇。”一名股份制銀行網點理財經理表示，目前2年期大額存單利率能達到3%以上。近期一些銀行大額存單額度較少，投資者也可以關注期限較長的定期存款，利率一般會在存款基準利率的基礎上有所上浮。