設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，期貨、期權(quán)市場(chǎng)增添多個(gè)新品種，發(fā)布操縱市場(chǎng)、“老鼠倉”刑事司法解釋，成立投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組……

一面用科創(chuàng)板唱主角的改革激發(fā)市場(chǎng)活力，一面補(bǔ)齊制度短板用嚴(yán)監(jiān)管護(hù)航未來。今年上半年，中國資本市場(chǎng)改革動(dòng)作頻頻。

科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制唱改革主角

今年上半年，中國資本市場(chǎng)改革的主角顯然是設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制。這項(xiàng)改革自去年11月宣布以來，相關(guān)準(zhǔn)備工作迅速推進(jìn)。

3月，科創(chuàng)板相關(guān)制度框架基本完成，上交所開始受理企業(yè)申請(qǐng)；6月，經(jīng)過多輪問詢后，多家企業(yè)通過上交所審核并在證監(jiān)會(huì)完成注冊(cè)；6月底7月初，華興源創(chuàng)等多家企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或正在籌備網(wǎng)下發(fā)售，靜候公開交易。

“科創(chuàng)板改革是中國資本市場(chǎng)的大事，科創(chuàng)板的成功可以帶動(dòng)整個(gè)資本市場(chǎng)改革，激發(fā)整個(gè)市場(chǎng)的活力，進(jìn)而助力中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍說。

期貨市場(chǎng)增添多個(gè)新品種

上半年，商品期貨市場(chǎng)迎來“新面孔”——紅棗期貨合約4月30日在鄭州商品交易所正式掛牌，填補(bǔ)了干果類期貨市場(chǎng)的空白。

商品期貨之外，期權(quán)市場(chǎng)接納了多位新成員。1月28日，天然橡膠期權(quán)、棉花期權(quán)和玉米期權(quán)合約分別在上海、鄭州、大連三大商品交易所登臺(tái)亮相。

此外，金融期貨市場(chǎng)新一代交易系統(tǒng)也在上半年上線，股指期貨跨品種單向大邊保證金制度實(shí)施，風(fēng)控及異常交易管理也進(jìn)一步完善。

億信偉業(yè)基金首席顧問江明德說：“商品期貨的產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋不斷擴(kuò)大，進(jìn)一步豐富了實(shí)體企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段；金融期貨市場(chǎng)制度的完善，為機(jī)構(gòu)投資者管理風(fēng)險(xiǎn)提供了更便利、更有效的手段。”

多個(gè)新政策補(bǔ)齊監(jiān)管短板

違法成本太低、監(jiān)管政策不夠力度一直被詬病。上半年的資本市場(chǎng)迎來了多個(gè)政策供給，從法律層面提高了違法成本，讓監(jiān)管政策長出了“牙齒”。

先是證券法三審稿中，違法成本較現(xiàn)行法明顯提高；再是最高法出臺(tái)若干意見，為科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革提供司法保障；緊接著6月28日，“兩高”發(fā)布司法解釋，劍指操縱市場(chǎng)、“老鼠倉”違法行為。

不斷扎緊的制度籠子，正在護(hù)航中國資本市場(chǎng)的未來。“這些監(jiān)管補(bǔ)短板政策，使法律法規(guī)的震懾力明顯增強(qiáng)。可以期望，伴隨有效執(zhí)行，市場(chǎng)環(huán)境將有明顯改善。”無錫方萬投資有限公司總經(jīng)理陳紹霞說。

以信披為核心的監(jiān)管明顯增強(qiáng)

以信息披露為核心的監(jiān)管，儼然成為上半年監(jiān)管的關(guān)鍵詞之一。

在科創(chuàng)板上市階段，上交所對(duì)申請(qǐng)企業(yè)一輪輪專業(yè)、細(xì)致的問詢令人印象深刻。在主板市場(chǎng)，康美藥業(yè)在信披被質(zhì)疑后不久，監(jiān)管層即公布階段調(diào)查結(jié)果；被深交所多次問詢的獐子島，其扇貝跑了又跑的回復(fù)，堪稱“經(jīng)典”。

資本市場(chǎng)的有效運(yùn)行，有賴于高質(zhì)量的信息披露。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人說，必須通過嚴(yán)格執(zhí)法重拳治亂，使各種造假欺詐行為無處遁形，讓各類責(zé)任主體罰當(dāng)其過，付出應(yīng)有的代價(jià)。

“陽光是最好的殺蟲劑。”中國市場(chǎng)學(xué)會(huì)金融學(xué)術(shù)委員付立春說，“如果信披不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不充分，市場(chǎng)的投融資就沒辦法有效匹配；以信披為核心就意味著監(jiān)管的公開、透明，意味著使資本市場(chǎng)更加市場(chǎng)化，效率更高。”

投資者保護(hù)力度不斷升級(jí)

“投資者保護(hù)”是上半年資本市場(chǎng)的高頻詞之一。

3月29日，證監(jiān)會(huì)成立投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，由證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿擔(dān)任組長。5月15日，證監(jiān)會(huì)宣布設(shè)立“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”。與此同時(shí)，證券法三審稿設(shè)專章保護(hù)投資者權(quán)益。通過修法強(qiáng)化投資者合法權(quán)益保護(hù)的進(jìn)程也在加快。

在中證中小投資者服務(wù)中心董事長郭文英看來，投資者合法權(quán)益保護(hù)需要立法、司法、政府、監(jiān)管部門、市場(chǎng)主體、新聞媒體等方方面面共同參與推進(jìn)。“證券法的修訂，將為未來的投資者保護(hù)工作提供更加堅(jiān)實(shí)的法律保障。”

□ 新華社記者 許晟 潘清  

（新華社北京7月2日電）